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玉米：中性偏多
1．盘面表现：上周玉米05合约震荡偏强，截至周五收盘于2360元/吨，周涨幅0.68%。全国平均现货约2289元/吨，贴水情况较再上周略有收窄。
2．现货与渠道情况：基层玉米收购陆续恢复，但有效供给仍偏有限，主产区价格小幅提升。深加工企业陆续开工，刚性需求有所增加，但下游养殖及深加工利润欠佳，采购策略偏谨慎，提价幅度受限。
3．外盘速览：伊朗冲突带来的原油价格溢价传导下，玉米受益于生物燃料属性，涨价预期有所强化。
4．市场关注&观点总结：基层余粮仅略超三成，今年或不存在大规模上量，整体判断上方空间有限，不宜追多。
豆粕：中性
1．受美伊局势影响，美小麦大幅上涨，隔夜CBOT大豆跟随反弹。短期美盘交易聚焦南美产量兑现、美豆新增对华销售订单以及美国生物燃料政策进展；
2．预报显示未来一周阿根廷核心产区降雨预计有所恢复，边际缓解大豆生长压力。阿根廷局部减产叙事更偏向阶段性扰动，难以改变南美整体丰产格局；
3．连盘豆粕缺乏边际驱动，短期跟随美盘运行为主；此外关注国内进口大豆到港节奏与储备拍卖进展。
观点总结：区间交易思路，上方关注05合约在震荡区间上沿2850元/吨附近表现。
鸡蛋：中性
主产区现货价格稳定。河北馆陶现货报价2.77元/斤，较上一日持平。受春节后累库压力影响，近月合约整体估值偏低，存在跟随现货上行可能，基差收敛的背景下近月保持相对谨慎。关键的时间观察点在于清明前后，届时市场的价格方向可能更为明朗。近月受现实压力制约，远月存在产能去化与旺季预期支撑，根据盘面升水情况，
观点总结：择机逢低布局二季度末及三季度旺季合约多头。
生猪：中性偏多
生猪现货价格小幅下跌。昨日主产区现货均价10.65元/kg。现货下跌趋势有所放缓，屠宰场反馈主动入库预期在10元/公斤附近。能繁母猪存栏虽在下降，但绝对值仍偏高，叠加生产效率PSY提升，抵消了部分产能去化效果。由产能去化路径推测，猪价拐点大概率在二季度以后出现。按照生猪繁育周期推算，3961万头的能繁母猪存栏量对应2026年下半年生猪出栏量将明显回落，供需格局从“供大于求”逐步转向“供需紧平衡”。
观点总结：现货跌幅收窄，反套结构可能略有反复，关注远月多头逢低布局。
风险提示：本资讯由期货公司研究发展部分析师团队完成，资讯中的信息均来源于公开可获得资料，中信建投期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此交易，责任自负。本报告不构成个人交易建议，也没有考虑到个别客户特殊的交易目标、财务状况或需要。客户应考虑本资讯中的任何意见或建议是否符合其特定状况。（魏鑫 期货交易咨询从业信息： Z0014814；刘昊/期货交易咨询从业信息：Z0021277；邓昊然 期货交易咨询从业信息：Z0023357）
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责任编辑：李铁民
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